中报]正和生态(605069)：2022年半年度报告
北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 公司负责人张熠君、主管会计工作负责人韩丽萍及会计机构负责人（会计主管人员）侯叶美声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无
本报告中所涉及的未来计划、发展战略、新产品/业务规划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否
公司已在本报告中详细描述了可能存在的风险事项，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司
北京正和恒基国际城市规划设计有限公司
北京葛洲坝正和于永水环境治理有限公司
唐山花海绿色低碳科技发展有限公司
正和恒基(福建)生态科技有限公司
正和恒基（深圳)产业运营管理有限公司
正和恒基（厦门）滨水生态环境治理有限公司
正和恒基（嘉兴）滨水生态环境治理有限公司
《上海证券交易所股票上市规则》
《北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公 司章 程》
“设计+建设+智慧+投资+运营”全生命周期服 务模 式
Public-Private-Partnership 公私合营模式， 即 政府部门与私营部门基于某个公共项目结成 伙伴关 系，明确各自的权利和义务、风险和收 益
是指在人为活动干预下，在受胁迫或受损的自 然空 间内，对其系统内的生物与环境构成的统 一整体， 进行保护、修复或重建，以保证在这 个统一整体 中，更加有效地实施生态调节与控 制，以尽可能的 维持生物与环境之间相互影 响、相互制约而形成的 动态平衡关系。
既满足当代人的需求，又不对后代人满足其自 身需 求的能力构成危害的发展，是一种基于 “环境-经 济-社会·文化”共生发展的理念
本报告期比上年 同期增减(%)
扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股）
扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
营业收入变动比例较大原因，主要系报告期内公司业务受国内疫情反复及防疫政策趋严的综合因素影响，项目施工进展较慢，公司当期确认营业收入较去年同期减少； 归属于上市公司股东的净利润变动比例较大原因，主要系报告期内，一方面，公司业务受疫情影响较大，确认收入减少，另一方面，疫情影响及地产行业投资持续低迷等原因，地方财政收入下滑，公司应收账款回收压力加大，信用减值损失增加，导致公司当期利润减少所致； 经营活动产生的现金流量净额变动比例较大原因，主要系上年同期支付贵州存量项目B的大额经营权转让款，本年未发生上述大额支出，现金流净流出相比去年减少所致； 基本每股收益变动比例较大原因，主要系报告期内，公司当期利润减少所致；
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
(三) 境内外会计准则差异的说明：
越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外
计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益
因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备
企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易 性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融 负债和其他债权投资取得的投资 收益
单独进行减值测试的应收款项、 合同资产减值准备转回
采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益
根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整
除上述各项之外的其他营业外收 入和支出
其他符合非经常性损益定义的损 益项目
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司主营业务为生态保护、生态修复、水环境治理、生态景观和规划设计，公司主营业务所属行业为生态保护和环境治理业。2019 年 2 月，国家发展改革委员会联合七部委发布《绿色产业目录（2019 版）》，将生态保护、生态修复、水环境治理、生态景观、绿色交通、海绵城市、规划设计统筹纳入绿色产业范畴。
近年来，国家陆续出台了一系列政策，加大力度支持生态保护和环境治理业的稳健发展，具体如：2020年6月11日国家发改委、自然资源部印发《全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划（2021-2035年）》；2021年10月中共中央国务院发布《关于进一步加强生物多样性保护的意见》和《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；2021年12月国家发展改革委发布《“十四五”重点流域水环境综合治理规划》等，均强调“十四五期间”及更长时期内，国家将聚焦重要湖泊推进保护治理，推动大江大河综合治理，支持国家重点生态系统保护和修复工程总体规划落地，因此，我们认为，未来较长一段时间生态环境保护产业仍将是我国重点工作，公司所处行业具备长期的发展前景。
同时，短期来看，2021 年 12 月，中央经济工作会议在北京召开，对于 2022 年的总体形势，会议明确“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，同年12月，全国发展和改革工作会议强调要“扎实推进‘十四五’规划102项重大工程项目建设”，“发挥政府投资引导作用，鼓励和引导民间资本参与交通、物流、生态环境、社会事业等补短板项目建设”。
整体来看，基建投资的逆周期特征明显增强，系国家稳定社会发展和宏观经济调控的工具。近几年，由于国内经济增速持续下行，公司所处行业的市场竞争持续加剧，市场需求逐步变化及行业加速洗牌，也将引导企业加速战略调整和产品升级，公司当期面临的机会和挑战共存。
2022年上半年，中央政治局会议、国常会、国务院、中央财经委员会等组织陆续召开多个重要会议强调“加大宏观政策调节力度”，因此在财政和货币政策共同发力下，1-6月，国内基建投资增速同比7.1%，水利管理业投资增长12.7%，全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议明确要求“确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕”，一系列政策为公司所处行业的发展带来了新的契机。但是，尽管国家持续加大宏观调控力度稳定经济和就业，由于国内新冠疫情反复冲击和地方加强防疫抗役等复杂原因，上半年国内制造业投资趋缓、房地产投资低迷、国内消费持续不振，国内宏观经济整体波动较大，GDP增速和各类投资增速在二季度下行明显，整体来看，2022年上半年国内基建投资增速明显不及行业预期。
生态保护和环境治理系基建投资的重要组成，行业具备典型的公益性，其投资依赖于政府行政审批与政府资金的投入。2022年上半年，受减税退税与土地财政的影响，一般财政收入、政府性基金收入均明显下滑，财政歉收、抗疫刚性支出增加，地方政府财政压力增加或使财政对基建资金支持不足、工作重心围绕防疫抗役导致项目落地缓慢，国务院总理李克强同志6 月29 日主持召开国务院常务会议，确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费。6月27日，《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》发布，缩短了隔离期、工信部取消行程卡“星号”等，将有助于推动全国加速复工复产。随着各级发改委审批项目的速度加快、专项债项目加速落地、政府财政支出速度增加，疫情防控强度有所缓解，我们预计下半年政府项目的招投标将加快恢复，项目资金更加有保障，有利于公司市场开拓和收回项目应收账款。现阶段，公司的客户主要为政府相关部门、政府授权的投资主体或国有性质企事业单位，由于地方政府财政压力增加，平台公司的项目融资难度明显增加，地方政府为确保项目落地优先考虑具备融资能力和资金实力的大型央企、省级环保平台公司，其通过多元化业务优势和投融资能力参与项目竞争，社会资本参与项目的方式从传统的EPC、PPP方式，新增了F+PPC、EOD等创新的业务模式，逐步变得多元化和复杂化，因此，宏观调控尤其是财政政策调控、地方政府财政状况和回款付款方式，对公司业务的拓展和工程款项的回收有着重大影响，而外部竞争环境变化和市场格局发生变化，也将会影响公司市场份额和经营业绩。
公司定位于“生态环境科技运营商”，致力于以智慧生态实现人与自然的可持续发展目标，公司以国际领先的可持续发展理念为核心，协同整合“景观-建筑-能源-垃圾-水-交通-城市功能-智慧”专业体系，以“DBIFO（设计-建设-智慧-投资-运营）”为核心商业模式，为客户提供生态环境治理整体解决方案。公司坚持以技术驱动市场，通过EPC、主动市场推广、与国企、央企合作等方式，取得设计及施工工程合同、建设及运营合同，以此获得收入、利润和现金流，公司通过布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区、长江经济带及黄河流域等地区的核心城市及资源转型城市，实现企业业务稳健发展。
报告期内，公司主营业务为工程施工和规划设计两大类，其中工程施工包括生态保护、生态修复、水环境治理、生态景观四类，均属于生态保护与环境治理模式下的生态系统构建业务。
同时，公司在聚焦核心业务的基础上，持续完善“DBIFO”商业模式，形成规划设计、生态环境、数字科技、产业运营四大板块，持续优化公司的产品功能，提出了“碳中和科技示范区、河湖生态系统构建、海岸线近岸海域治理、城市生态空间、生态管家、生命王国主题乐园”六大产品体系，其中“河湖生态系统构建、海岸线近岸海域治理、城市生态空间”系在原有业务上强化产品功能，“碳中和科技示范区、生态管家、生命王国主题乐园”系为实现公司长期盈利和综合布局的新业务拓展领域。
2021年末，公司与唐山市开平区政府签署了《投资合作框架协议》，将唐山花海打造为以生态休闲与绿色发展为特色的低碳综合转型新样板，推动唐山市产业转型升级和绿色发展。2022年4月26日，公司投资设立了 “唐山花海绿色低碳科技发展有限公司”，主要经营业务包括但不限于：园区管理、招商引资、生态管家、生命王国、文化运营、新能源开发及运营。公司目前已与客户签署了唐山花海园区整体运维服务合同，并于2022年7月2日正式启动了园区的运营工作。
下半年碳中和科技示范区将配置公司生态管家生态评估系统及碳中和监测系统，采用生态模型定性和定量化评估园区绿地资产的生态功能及低碳效益，充分发挥园区生态及碳中和价值，实现碳中和科技园区的标准化产品封装，助力公司市场战略中核心城市的产品拓展，进一步提升公司的盈利质量和市场竞争力。
定位为“基于综合环境数据与多维生态信息的智慧生态系统服务平台”，提供环境监测、综合管养、公园服务、生态价值评估、碳汇测算、GEP 核算等一揽子、全链条、多模态的综合服务。
生态管家业务由正和数字科技公司承接，报告期内已完成环境感知、智慧管理、生态评估等模块的研发，并应用于2022年杭州亚运会配套项目-金华赤山公园、唐山花海、贵州无界云度假区、福建莆田蓝色海湾生态环境整治等多个项目中，实现绿色空间生态资产管理数据化，并为养护及物业作业人员提供智慧管养工具与数据分析系统，达到养护作业人力成本及管理成本降低的目标。
数字科技将持续着力于生态管家的技术升级，包括：基于生物多样性及植物生长大数据的生态养护及技术研发与相关产品的落地，基于物联网技术的园区碳收支核算、低碳运行管理系统研发及应用，进一步加快产品的升级换代，全面应用于公司传统生态环境板块的智慧养护，助力生态环境项目的市场拓展和降本增效，同时也进一步为快速独立开拓市场奠定基础。
作为原创的生物多样性主题IP乐园，生命王国主题乐园定位为“链接人-自然-科技的沉浸式自然探索乐园”，主要服务于大城市周末微度假客群，以生态环境可持续发展为基础、以大型室外自然体验和互动为特色，充分发挥公司设计创意的优势、实现内容的迭代创新，打造集合生命王国、商业小镇、研学营地、休闲公园于一体联结人?自然?科技的深度互动体验场域。未来会围绕主题乐园场景及乡村振兴旅游业务场景形成标准化产品封装，拓展其它区域市场，并结合市场反馈迭代升级。
2022年上半年，受国内新冠疫情的影响，公司目前在施的项目进展受到影响较大，项目工期整体不及预期，导致公司上半年收入确认比去年同期下降，同时，由于地方政府持续加强疫情防控，物流和交通受阻，使公司的日常经营活动、市场拓展活动及生产活动进一步受到影响。上半年，由于公司人员集中在北京、上海、深圳及华北、华中和华南市场先后出现高风险地区，员工复工复产受到影响，也增加了企业管理和经营成本。此外，由于上半年地方政府财政收入下行，平台公司的融资难度加大，地方政府招投标项目的意愿降低，对公司来说，承接市场订单和应收账款回收也造成了一定的影响，2022年上半年，公司根据企业会计准则及相关规定计提资产减值损失金额比去年同期增加，导致公司上半年经营结果出现亏损。
报告期内，公司密切关注国家宏观政策、切实研究市场机会、积极响应客户需求、落实公司发展战略，不断完善公司的专业技术和产品体系，推动企业内部改革和产业转型。2022年下半年，预计随着国内疫情得以有效控制，地方政府专项债支持的重点生态环境项目加快落地，公司合理收回应收账款及加大力度拓展华东、华南区域市场逐步形成阶段性成效，公司将保持经营规模稳定性和经营业绩的可持续性。
报告期内，公司在行业中的竞争地位和竞争优势主要体现在以下几个方面： 1、公司具备国际化视野和长期践行可持续发展理念
近年来，随着地方政府决策层逐步呈现专业化、年轻化、视野开阔，其对于生态环境的政策、行业和技术、国际环境公约、生物多样性公约的理解持续加深，更加重视“生态优先、绿色发展” 的可持续发展理念。
公司是国内较早践行可持续发展先进理念的环保企业，自2008年起，公司持续加强与国际组织、科研院所、知名企业的交流和合作，具备一批国际顶级的专家顾问资源，公司的核心管理层和设计人员多数具备国际化视野，并在国内长期践行可持续发展理念。
区别于传统意义上的城市设计，其更多侧重于社会经济功能和空间形态，可持续的工作方法考虑到不同系统之间的协同作用，旨在系统地提供解决方案。在项目顶层设计阶段，公司结合可持续发展理念，参照瑞典的“共生城市”的工作方法，协同整合城市物质空间的发展载体—七大子系统，包括城市功能结构、景观与公共空间、城市交通结构与慢行系统、建筑、能源、水、固废，提供从顶层规划到落地实施的解决思路。
相比较传统的设计公司或者单一要素的设计方案，公司能够系统性整合区域内相关方面的关键问题，针对关键问题确定具体目标同时提出相应策略，依据策略选择主要的技术措施进行优化组合并确定如何落实，使城市蕞终能够获得环境、经济、社会和文化方面的综合效益。
2、持续引领行业技术创新和专业技术人才优势
公司所处的行业具有技术壁垒、资金密集、高复杂性的特点。公司是国家高新技术企业、北京市企业技术中心，系湖泊水污染治理与生态修复技术国家工程实验室的工程技术委员会委员单位。
随着国家对生态环保行业逐步放开，全球化贸易及整体进程加速，国际团队和国际公司逐步参与国内重点城市的生态环境治理业务，给行业发展带来了先进的技术和领先的理念。公司也更加注重通过外部合作加强技术创新：公司与中国科学院生态环境研究中心之城市与区域生态国家重点实验室签订《战略合作框架协议》，与自然资源部第三海洋研究所签署《自然资源部海洋生态保护与修复重点实验室合作共建协议》，将在生态系统服务功能、生态系统价值评估、生态价值核算（GEP）、生物多样性保护、海洋生态修复和海洋碳汇领域加大研发投入，确保公司在行业技术创新上的领先。目前致力于研发硬质海堤生态化改造技术，珊瑚礁移培、沙滩修复、红树林修复等近岸海域生态综合治理技术产品，并已在南沙、莆田、东莞、深圳、海南等地区进行应用和中试，未来将向我国东南沿海城市推广，在业务层面上预计将对 2022 的业绩产生正面拉动。
报告期内，正和生态联合设计的环洱海流域湖滨缓冲带生态修复与湿地建设项目，获得LILA 2022基础设施类别国际景观大奖。
公司设计和研发团队在城市规划、环境学、经济学、生态学、水文水利学以及植物学等专业领域所具有的人才优势，将为公司向以智慧管养为基础的生命管家产品以及以生物多样性为基础的生命王国产品的开发和转型奠定坚实的人才基础，便于实现公司管理人员的专业化转型以及人才梯队的培养。
3、大型综合类生态环境治理项目的全生命周期服务能力
大型生态保护和环境治理业务项目具有固定资产投资大、建设周期长、技术难度高等特点。
项目业主在招标时一般都要求服务商具备全盘统筹、系统性、顶层设计和一体化服务能力，能够“策划、规划、设计、建设、投资和运营”全生命周期服务，通常要求服务商具有较高等级的资质、综合实力，并设定企业规模、项目业绩经验等一系列门槛，因而能够参与大型生态保护和环境治理业务项目角逐的主体主要为具备一定实力的、具备大型项目经验的大型企业。目前国内大多数环境治理业务的企业受技术和资金实力的制约，只能从事技术含量较低、投资规模较小、区域性的单一业务，竞争力较弱。
公司围绕“DBIFO”打造全生命周期服务能力，近年来中标及实施了洱海流域湖滨缓冲带生态修复与湿地建设工程勘察与设计、北京通州于永片区水环境治理项目、雄安新区生态森林项目、长春市伊通河流域水环境综合治理水体生态净化工程项目、唐山东湖生态修复项目、雄安新区唐河入淀口湿地生态保护项目、太湖流域丹阳市上练湖湿地及周边生态修复项目、莆田市蓝色海湾整治行动EPC项目、雄安郊野公园雄安园建设工程及配套设施项目二标段、河北省第五届园林博览会建设项目工程总承包（EPC）、金华赤山公园项目I标段、贵州省六盘水市六枝特区郎岱山地旅游扶贫度假区头部期工程建设项目等一批有影响力的综合类环境治理项目，体现了行业及市场对公司专业能力的认可，形成了公司在市场竞争中的综合优势。
4、公司具备行业资质优势和专项技术优势
业务资质是生态环境综合服务企业综合实力的集中体现，代表了企业的规划设计水平、技术能力、项目管理能力、专业人员的团队规模等。资质是公司市场竞争地位的重要指标，客户在选择服务商时往往以资质水平作为主要标准之一。公司深耕行业 20 余年，目前各项业务资质齐全，具备独立承接大型生态环境治理综合项目的资质要求， 截止报告期末，公司目前共有自主知识产权的专利96项，其中发明专利13项，实用新型专利55项，软件著作权28项。公司研发的生态管家和生命王国主题乐园产品系列，是基于公司“公园+”理念，为符合客户需求打造的创新产品，能够有效降低政府对于绿色资产的长期养护和持续维护成本，同时通过产业招商、核心IP运营等方式，帮助地方政府盘活存量资产，实现“蓝绿价值”转变为经济价值的目标。
2022年上半年，公司出现业绩亏损，主要是因为1）年初以来受新一轮新冠疫情多发和房地产行业投资持续低迷的影响，地方财政收入下滑、但是地方政府的刚性支出不减，因此公司的应收账款回收期加长、回款难度增加，公司上半年业绩预亏主要是由于公司对应收账款计提信用减值损失所致。2）受全国新冠疫情影响，地方政府高度重视防疫抗疫工作，公司在建项目的施工、验收、结算进度均受到不同程度的影响。由于交通不便、物流受阻、员工居家办公等原因，新开工项目整体推进进展受到一定影响。因此上半年，公司在建项目营收确认产生一定延迟。3）受新冠疫情影响，市场订单有所推迟。2022年初公司主要市场区域深圳、上海、河北和北京先后受疫情防控的影响，地方政府主导的项目招投标活动明显受阻，项目挂网、投标、审批手续等耗时延长，同时，由于差旅受限，对公司重点区域的市场推广活动有显著的影响。公司管理层认为，本期业绩预亏是公司在宏观经济周期和不可抗力因素下暂时性的业绩波动，并不代表公司核心竞争力和持续经营能力发生重大变化。
针对公司所处行业竞争加剧以及疫情反复对于地方政府存在较大的不确定性，下半年公司将继续严格按照2022年初董事会所制定的战略发展计划，在传统的设计和生态环境板块，主要采取1)借助硬质海堤生态化改造技术、珊瑚礁移培、沙滩修复、红树林修复等近岸海域生态综合治理技术，并通过EOD 、EPCO等创新的业务模式积极参与市场项目开展生态治理与产业一体化整体综合治理，加快促进业务落地; 2) 在审慎原则的基础上，积极布局国家级城市群，重点拓展华南和华东区域市场，优先聚焦推进资金有保障的项目，从而为公司2022年经营目标的完成奠定基础; 3)完善对于应收账款的管理，加快资金的回收。对于诉讼项目，继续采取专人负责的方式，以诉促回款，进一步加快诉讼和谈判的进度。报告期内，部分诉讼项目已完成诉讼和解，并开始按照和解协议进行回款，预计下半年诉讼回款工作将进一步得到推进，应收账款回收将得到保障，从而减少公司的信用减值损失，降低对于公司2022年经营的影响。对于在建项目，则通过完善应收账款管理制度，建立分级风险警示以及全过程动态跟踪机制，强化过程中的对上资料管理和竣工结算管理，蕞大限度的保证资金的回收。
在智慧科技业务板块，公司上半年已经完成生态管家产品1.0封装以及包括唐山、金华等项目落地，下半年将根据落地情况，进一步加快产品的升级换代，全面应用于公司传统生态环境板块的智慧养护，助力生态环境项目的市场拓展和降本增效，同时也进一步为快速独立开拓市场奠定基础。
在产业运营业务板块，公司将在上半年已经完成的“正和自然探索营”研学探索的基础上，结合市场反馈迭代升级，同时继续围绕着度假区及“公园+“场景形成标准化产品封装，进一步借助唐山花海和贵州无界云度假区完成“生命王国”IP的打造和推广，为公司实现业务转型奠定基础。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
-120,360,817.31
-298,753,850.19
营业收入变动原因说明：报告期内，公司核心业务所在区域陆续受国内疫情影响，项目施工进展慢，营业收入确认不及去年同期；
营业成本变动原因说明：报告期内，公司优化项目全周期管理流程，加强项目成本预算、执行、复盘，带来本期毛利率整体提升；
销售费用变动原因说明：报告期内，公司持续优化市场布局，重点加大华东、华南区域的市场布局，针对市场策略持续优化销售团队，销售费用略微增加；
管理费用变动原因说明：报告期内，公司加强费用管控和基于业务需要优化了部分人员，管理费用有所降低；
财务费用变动原因说明：报告期内，公22司贵州子项目B进入运营期，利息支出相比较去年同期有所减少；
研发费用变动原因说明：报告期内，公司研发项目有序推动，相比较而言，研发费用占比营业收入比例有所增加；
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：因上年公司支付PPP项目中的存量项目经营转让款导致现金流支出较多，本报告期内公司确认收入减少且不涉及重大支出，因而经营活动现金流量净额减少；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司收回购买的1亿理财产品，导致现金流量净额明显增加；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：去年同期，公司贵州子项目加快推动实施，长期银行贷款金额增加，本年度贵州PPP项目子项目B已经进入运营期，且公司控制银行融资规模导致本期筹资活动现金流量净额减少；
信用减值损失：疫情影响及地产行业投资持续低迷等原因，地方财政收入下滑，公司应收账款回收压力加大，导致计提的应收账款信用减值损失增加。
2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。
(2) 境外资产占比较高的相关说明
3. 截至报告期末主要资产受限情况
2022 年 6 月 30日，银行存款中 1,291,965.36元因诉讼被司法冻结，其他货币资金中包括农民工工资保证金、安全生产保证金及票据保证金 7,433,117.04元， 共计8,725,082.40元使用权受到限制。
贵州省六枝特区示范小城镇生态环 境扶贫 PPP 项目的SPV主体
通州?北京城市副中心水环境治理（于永片区）PPP 建设项目所设立 的项目公司
2018 年 3 月根据签署的《关于成立六盘水市正和投资建设有限公司的合资合同》，公司与六枝特区开发公司共同出资设立的六盘水市正和投资建设有限公司（“SPV 公司”），SPV 公司注册资本3亿元，公司出资2.70亿元（持股比例为90.00%），六枝特区开发公司出资3,000.00 万元（持股比例为 10.00%）；2020 年 6 月，公司与六枝特区开发公司分别对 SPV 公司增资 3,926.32 万元和 10,254.14 万元，增资后持股比例为 70%和 30%。
(3) 以公允价值计量的金融资产
北京正和恒 基国际城市 规划设计有 限公司
北京正和恒 基数字科技 有限公司
正和恒基 (深 圳)产业 运营管理有 限公司
六盘水市正 和投资建设 有限公司
正和恒基 （嘉兴）滨 水生态环境 治理有限公 司
正和恒基 （厦门）滨 水生态环境 治理有限公 司
唐山花海绿 色低碳科技 发展有限公 司
(七) 公司控制的结构化主体情况
报告期内，公司的客户主要为政府相关部门、政府授权的投资主体或国有性质企事业单位。
国家宏观经济调控，尤其是财政政策调控、地方政府财政状况和回款付款方式对公司业务的拓展和工程款项的回收有着重大影响，进而影响公司经营业绩。
2022年，受疫情影响和上半年经济下行的压力，各地政府的招投标活动在2022年上半年皆有不同程度的延期和暂停，部分客户财政预算支出减少，对公司持续拓展业务造成一定不利影响。
若宏观经济政策继续出现重大不利变化，各级政府将可能削减或延缓非刚性的财政支出项目，从而使公司工程项目出现投资规模缩减、建设期延缓、项目收益率降低等不利情况，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
受生态保护和环境治理领域的机会牵引，加之大型基建工程公司、水利水电企业、园林景观企业等由于所处的传统行业受到经济转型期的影响巨大，纷纷进入生态保护和环境治理领域，扩大了行业内的企业规模差异、加剧了行业竞争，大型国有企业凭借资本优势强势进入，大型生态环保平台（央企、省级环保平台）加速行业资源整合和市场布局，抢占市场机会，大型项目市场竞争门槛进一步提高，民营企业独立承接大订单的难度将继续升级，加剧了生态保护和环境治理业的竞争格局，也加快了本行业的整合力度。
尽管公司已经积累一定的技术优势和大型项目实施经验，但因公司所处行业面临较为激烈的市场竞争，公司的市场份额和经营业绩可能在市场竞争的过程中受到不利的影响。
报告期内，公司业务以EPC项目为主，公司承接的贵州省六盘水市六枝特区示范小城镇生态环境扶贫PPP项目亦在有序推进过程中，目前项目已经取得银行授信，未发生暂停、延期、重大变更和其他不利情况，预计该PPP项目在2022年完工并正式进入运营阶段。
但是，由于目前国内经济形势存在一定的不确定性，新冠疫情反复爆发拖累地方政府财政收入，以及文化旅******业受疫情影响持续低迷，该PPP项目产业运营受到多种因素制约，如果项目经营环境、具体运营条件发生不利变化，产业运营收入所依据的假设条件和关键参数也将会发生变化，从而导致产业运营收入不达预期，进而影响公司的投资回报。
该PPP项目的可行性缺口补助资金已经六枝特区人大常委会批准纳入当地财政预算，如果当地财政状况和债务状况发生不利变化，可能导致当地政府无法承受上述项目回款，从而导致公司长期应收款回收风险或减值损失、资金流动性风险。
报告期内，公司应收账款以及长期应收账款在资产结构中的比重相对较高，与公司所处行业以及主要从事工程施工业务有着密切关系。公司按照与业主结算金额确认相应的应收账款，工程结算与回款存在时间差；此外，由于项目实施过程中存在施工范围、施工内容增加的情形，客户在项目增量部分通过第三方审价或财政评审后，才会支付相应工程款，从而使得付款进度有所延缓，从而导致公司应收账款金额占总资产的比例及应收账款中逾期比例较大。
报告期内，公司优先布局国家级城市群，选择资金来源、付款方式有保障的项目，尽量降低应收账款坏账损失的风险。对于客户为政府部门或下属事业单位的项目，地方政府及其相关部门负有偿付或还款责任；对于客户自筹资金的项目以及客户为非政府部门或下属事业单位的项目，国家或省市地方政府及其相关部门对该等项目不负有偿付或还款责任。如果出现客户财务状况恶化或无法按期付款的情况，公司将面临应收账款坏账损失的风险。
由于公司目前处于业务快速发展阶段，且公司所执行的项目规模较大，未来经营活动仍可能占用大量资金，加上项目回款受项目施工进度、结算进度、客户内部流程、客户支付能力等因素影响较大，从而带来一定流动性风险，进而导致经营活动现金流波动风险。
决议刊登的指定网 站的查询索引
2022 年头部次 临时股东大会
上海证券交易所网 站 公告编号：2022- 012
会议审议通过了：1、 《关于公司为申请授信 业务对外提供反担保的 议案》；2、《关于公司 第四届董事会董事薪酬 方案的议案》；3、《关 于公司第四届监事会监 事薪酬方案的议案》；
上海证券交易所网 站 公告编号：2022- 026
会议审议通过了：1、 《关于公司 2021 年年度 报告及摘要的议案》； 2、《关于公司 2021 年 度董事会工作报告的议 案》；3、《关于公司 2021 年度监事会工作报 告的议案》；4、《关于 公司 2021 年度财务决算 报告的议案》；5、《关 于公司 2022 年度财务预 算报告的议案》；6、 《关于公司向金融机构 申请 2022 年度综合授信 额度及提供相应担保事 项的议案》；7、《关于 公司 2021 年度利润分配 及资本公积转增股本方 案的议案》；8、《关于 修改公司章程并办理工 商变更登记的议案》； 9、《关于修订独立董事 工作细则的议案》；
10、《关于修订董事会 议事规则的议案》； 11、《关于修订股东大 会议事规则的议案》； 12、《关于修订监事会 议事规则的议案》；
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