公司信息更新报告：销售仍降拿地积极回购股份进程加快
销售仍降，拿地积极，回购股份进程加快，维持“买入”评级
招商蛇口发布2025年3月经营简报。公司销售仍降，行业排名保持稳定，拿地聚焦核心城市，拿地强度超50%，同时公告将加快股份回购进程。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为59.7、64.7、70.1亿元，EPS为0.66、0.71、0.77元，当前股价对应PE为14.7、13.6、12.5倍。公司投资聚焦核心城市，可售货源较充足，维持“买入”评级。
单月销售增速再度转负，销售规模维持前五
2025年3月，公司实现签约销售面积59.50万方，同比下降15.9%；实现签约销售金额156.17亿元，同比下降18.5%，单月销售增速再度转负。2025年1-3月，公司实现签约销售面积145.82万方，同比下降12.5%；实现签约销售金额350.70亿元，同比下降12.8%，全口径销售排名行业第五；签约销售均价24050元/平，同比下降0.4%。
3月拿下两宗地块，前三月拿地积极
2025年3月，公司在成都和长沙拿下两宗地块，建面21.07万方，对应总地价33.7亿元。2025年1-3月，公司在一二线.2亿元，同比增长102%，拿地金额权益比达57.6%；拿地强度57.1%（2024年同期24.7%），其中在北京和上海拿地3宗土地，一线%。
2025年1月，公司成功发行10亿元中期票据，票面利率2.05%，持续保持低位。公司2024全年新增公开市场融资154.60亿元，综合资金成本2.99%，较2024年初降低48BP，保持行业蕞优水平。截至2024年末，公司有息负债2226亿元，资产负债率66.67%，剔除预收账款的资产负债率62.37%、净负债率55.85%、现金短债比为1.59，“三道红线”始终处于绿档。公司于2024年10月17日披露了回购股份方案，拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，并于2025年4月初发布公告，将加快实施回购公司股份，截至2025年3月末，公司累计回购金额占拟回购金额上限比例已达37.75%。
风险提示：市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。
证券之星估值分析提示招商蛇口盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
5月30日新股上会动态：世昌股份I...
5月30日新股上会动态：志高机械I...
5月30日新股上会动态：海安橡胶I...
“月子界爱马仕”圣贝拉上市在即，账...
打新必看 6月3日一只新股申购...
吉祥航空“以价换量”B面：营利增速...
券商今日金股：5份研报力推一股(名...
热门赛道逆市上涨，八大概念股盘点
食品饮料周报：白酒淡季运行平稳，大...
绍兴银行风险暗涌：员工管理漏洞频现...
康缘药业业绩说明会：热毒宁拖累一季...
打新必看 5月30日一只新股申...
券商今日金股：7份研报力推一股(名...
市值缩水超九成，业绩反转的微创医疗...
智能驾驶概念集体走强，山子高科股价...
靠炒股扭亏的多伦科技：主业持续萎缩...
斗鱼多元化战略成效有限，用户流失加...
完成回购叠加发布视觉基础模型 格灵...
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。
版权声明：本文由丹阳厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13524678515
